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博天堂首页宝钢股份更是交出了一份靓丽的成绩单
发布日期: 2018-08-10    来源:女兵肖梦    作者: 雕刻时光   访问量:
2011-08-11 09:06:26|分类:|标签:|字号大中小

异日公司之“鲨鱼公司”:18家公司在垄断中生长

周报主编助理 汪江涛/文
必求垄断而登之,以左右望而网市利。“垄断”语出孟子。
我们对待垄断的认识,从小的教育是和“邋遢的资本主义”联系在一同,比如托斯拉、康采恩、辛迪加。我们随后获知,垄断有许多类型。如曼昆《经济学原理》中所谓自然垄断(其他有经济垄断、行政垄断等)。自然垄断如自来水,一个厂商本钱比多个厂商本钱低,更有用率。
垄断还被分为行政垄断、技术垄断、资源垄断等。《文娱至死》作者波斯曼以为,技术垄断是人类技术发展的第三阶段。技术垄断阶段,“技术使信息弥漫成灾,使保守世界观消逝得无影有形,技术垄断就是集权主义的技术统治。”
中文维基如此诠释:垄断(Monopoly),或者称卖者垄断,中国台湾通常译独占。凡是指独一的卖者在一个或多个市场,通过一个或多个阶段,面对竞赛性消费者。垄断者在市场上,能够任性调节价钱与产量(不能同时调节)。垄断景况下,买方是价钱的接纳者。而卖方通过垄断价钱,获得超出跨越平均成本的垄断成本。
垄断成本有几点蛮有趣。一是垄断成本的需求曲线,垄断者的产量总是在需求曲线富饶弹性的畛域内;另一点,MR=MC,边沿本钱低的企业市场份额大;再有是,许多景况下,一家寡头定价,其他寡头是价钱接纳者。
从股市者角度来说,他们固然是现实生活的垄断憎恶者——狂批垄断部门的特权和待遇,但又是投资活动的垄断偏好者。投资者都希望,自己买入股票的上市公司,有资源、技术的禀赋和上风,从而造成定价权和垄断成本。
从包钢稀土说起
去年A股市场上,包钢稀土“牛劲”一时无两。从去年7月初的30多元,一直到去年10月底的90多元。本年4月,还创下98元新高。
稀土是工业味精。中国稀土储量占世界的36%,产量占97%。中国的稀土政策,有政治、经济、环境等多重思考。从4月1日起,中国同一上调稀土原矿资源税税额尺度,上调幅度超出跨越10倍。
内蒙古包钢稀土高科技股份无限公司(包钢稀土),是中国稀土行业第一家上市公司。2010年,包钢稀土营业支出52亿元,归属母公司净成本7.5亿元,每股收益0.9299元。亮丽事迹面前,凸显包钢稀土资源稀缺价值。包钢稀土依托白云鄂博稀土与铁共生矿,稀土储量占世界近50%。
包钢稀土不停强化资源控制力:2006年以前直接提供稀土精矿给所在企业和民企,再由后者分离成氧化物发卖给下游;2006年首先总量控制;2007年首先“易货贸易”,即给分离企业100吨稀土氧化物,须返还6吨氧化钕,赢余的技能由坐褥企业自行发卖;2008年实践统购统销,将稀土精矿卖给国贸公司成员,条件是必需将分离的氧化物全部发卖给新组建的国贸公司,由国贸公司统销。
包钢稀土不惜用“计划经济”权术,处置市场经济行为。其面前的经济逻辑,在于稀土资源垄断开发权。包钢稀土年报显示:“内蒙古自治区政府了解,内蒙古区域稀土资源由包钢团体专营。”包钢稀土“统购统销”,在稀土降价的市场中,其企业成本自然可以保证。
接上去的题目是,包钢稀土能否完全资源上风带来的定价权?包钢稀土目前的营业支出中,有16%来自国外市场。包钢稀土对此表态:“主动规划首倡组建包头稀土产品电子买卖平台,制造中国稀土价钱指数,着力提拔国际稀土市场话语权。”聊聊数语。
梦想很性感,现实很骨感。“稀土年年土豆价”。数据显示,2005年,中国稀土产量一经到达全世界的96%,入口量也到达60%以上。与1998年相比,中国稀土入口量增加10倍,但价钱却消沉了36%。这真是一个莫大的讥笑。所在利益、条块决裂,彼此倾轧、眼前利益,中国稀土如其他许多行业一样,深陷全球产业链竞赛末端。
技术,还是技术
谈及垄断,随便想到矿产等稀缺资源。我们较少思考,技术前进与进级带来的先发上风溢价。其实曹立逊 国网节能公司。
出名的索洛模型(Solow GrowthModel)指出,长久增加率是由劳动力增加和技术前进决策的。由于守业板、中小板许多“伪高科技”公司上市——比如不少产业链配套公司也跻身高科技定位的守业板市场,投资者对待所谓科技型公司“心存芥蒂”。诚笃说,我自己也看过一些所谓高科技企业,紧要形式是通过较早引进国外彼时较为前辈设备,抓住旺盛国度产业转移契机,给跨国公司配套赚取“代工费”。
但不好同日而语。比如华为、中兴通讯等,参与全球竞赛,我们也要有充满的技术自信。以同方股份无限公司(同方股份)为例。同方去年净成本4.79亿元,每股净资产8.04元。同方的“技术孵化器”发展形式,在上市13年之后,已然成为其最大的投资看点。“十二五”规划中的七大战略新兴产业,目前同方霸占6个。充满受害政策支持的同方,由于长久蕴蓄堆积下的规模技术惯性,异日不可小觑。
但同方并非“技术痴迷者”。其在发展战术上,充满以技术嫁接资本,比如将部下新加坡科诺威德分拆到香港上市等。技术垄断,或者说技术上风的上市公司,还有铁路行车太平监控“领跑者”世纪瑞尔等。
齐集度题目
长久来看,在体制逐渐理顺、市场化刷新长远的大背景下,诸如行政资源垄断、资源垄断的上市公司,信托会越来越少。但这个经过有重复,对于靓丽。比如去岁以来局部领域的“国进民退”,国有资本垄断水平的进步。
绕不过行业细分与行业齐集度题目。由于,投资者浮现守业板和中小板公司,所属行业越发“偏门”。
2010年主营业务支出14.54亿元、成本3.32亿元的西方园林,也绕不过这道槛。与西方园林同行的棕榈园林高管告诉我,西方在市政园林领域市场份额超出跨越1%,而棕榈园林在房地产园林领域的市场份额超出跨越1%。“这个行业目前还远远谈不上垄断,要到10%以上技能说影响市场吧”。
曾创下229元市价的西方园林、135元市价的棕榈园林——投资者“选票”的结果,都在讲一个园林行业齐集度的故事。这和许多其他资本市场行业公司. . .所讲的故事一样。在我看来,相较行政、资源、技术上风(或者说垄断),上市公司进步行业市场齐集度,当下显然更具现实意义。NO.37:包钢稀土;NO.38:江西铜业
包钢稀土眼力见识望向全国,江西铜业全国资源第一
周报资本市场实验室研究员李峻岭/文
包钢稀土和江西铜业都是资源型公司,并分手在所属行业处于第一位子:包钢稀土是全球最大的稀土坐褥商;江西铜业在国际紧要铜业上市公司中铜资源量第一,并具有全国最大的铜冶炼厂。
两公司都不停加大在下游资源扩张以及下游深加工力度。不光如此,随着江西铜业大举进入稀土行业,包钢稀土和江西铜业在稀土领域造成竞赛关联。
由此,在稀土行业造成了很用意思的三国鼎平面面:包钢稀土雄踞南方,同时进入江西整合了赣州市三家稀土分离加工企业,觊觎南方市场;江西铜业则霸占西南区域,妄图四川省内扩大稀土份额;另一家央企中国五矿则以湖南、江西二省为基地,力拓南方市场。
此前据说:包钢稀土联合江西铜业,计划制定同一的轻稀土全国定价机制。倘如此,稀土“三国杀”又将演出新故事。
包钢稀土:受害国度战略,稀土产品价钱上涨
2010年,稀土上升为国度战略,稀土价钱上涨,包钢稀土是直接纳益者。
去年国度肆意整饬稀土开发顺序,同时,世界经济复苏和国际经济增加对稀土需求增加,推动稀土产品价钱上涨。
包钢稀土在2010全年共坐褥稀土氧化物6.24万吨、效用原料7749吨;完成发卖支出52亿元,达成净成本7.5亿元,坐褥经营取得历史最好事迹。
总体阐述,包钢稀土异日会在两个维度上用力:一是增强下游资源扩张;二是加大下游加工的投入。普遍阐述以为,其2011年盈利能力将再上一个台阶。
资源扩张方面,包钢稀土将主动开展内蒙古区域稀土整合,加速对外特别是与南方稀土产业的联合重组;同时,其将做大做强稀土效用原料和稀土新原料,鼓动“下游产业会聚”,达成稀土、效用原料、应用产品彼此促进和发展,制造世界级稀土坐褥、科研、贸易基地。
但是,具有雄厚资金实力和政策资源的局部国际央企深度介入稀土整合,以及区外稀土资源产地所在政府对当地稀土产业的扞卫发展措施,为包钢稀土在全国畛域内稀土整合带来一定艰难。
江西铜业:铜价走高支持事迹
江西铜业在国际紧要铜业上市公司中铜资源量位居第一,并具有全国最大的铜冶炼厂。向下游延迟,公司具有6家铜材深加工企业,完全45万吨铜深加工的分析产能,已经造成完整的产业链。
江铜介入稀土,紧要是看好稀土的前景。但是以中国五矿为代表的央企已入驻江西,这让江铜在错失占领赣州稀土的时机。于是,江铜到四川探求稀土商机:以4.3亿元的价钱夺得了四川冕宁牦牛坪稀土矿2.94平方公里的采矿权。四川冕宁区域是中国仅次于内蒙古包头市的第二大稀土资源供应地,也是世界第二大稀土资源供应地。现已探明储量高达近200万吨,现存储量157万吨。
本年4月21日,江西省国资委职掌人到四川江铜稀土公司窥察时表示,江铜一定要把稀土项目建树好、发展好。
华安证券阐述师以为,目前铜绝对价钱并不高,仍有上升空间,将对江西铜业异日事迹造成强无力支持。动力紧要来自于中印等新兴市场的电子电力、建筑业的超预期需求。铜价走高将直接利好于公司的铜矿采选业务和精炼业务。
西方证券热烈看好方今江西铜业价值。宝钢股份更是交出了一份靓丽的成绩单。理由在于:依然看好铜价中长久走势;公司是基本金属板块中经营事迹最稳健、估值最低的个股;公司单位市值的资源储量价值位列基本金属行业之首,是方今市值的8倍,远高于其他基本金属个股。
NO.39西方园林;NO.40锡业股份
西方园林一季变脸蓄势,锡业股份占大半中国市场
理财周报资本市场实验室研究员 任家河 刘梦/文
园林门槛低,市场份额分配较匀称,尚未有主导国际市场的公司。2010年,全国都会园林绿化企业共到达400多家,包括已上市的西方园林、棕榈园林。
相同,有色金属业的准入门槛高,国际有色金属业的市场份额较为齐集。锡业股份一家独占国际锡产品41%的份额,成为主导国际市场的万万龙头。
西方园林一季报误判半年报可期
西方园林一季度变脸,丧失859万,市场哗然。
殊不知,这笔丧失并非主营业务造成,而是西方园林摊销期权费用,节减净成本1886.82万元所致。
再看半年报事迹预计,西方园林预计2011年上半年净成本比上年同比增加50%-100%,而去年上半年这一净成本数据为8940万元。
事实上,西方园林外部人士反映,西方园林的支出具有一定时令性,每年第一季度都是公司回收账款最少的时令。
据理财周报记者了解,西方园林项目众多,目不暇接,但受人力与资本的影响,西方园林已经在偶尔识的挑选一些优良项目,而对另外一些质量不好风险较大的市政项目首先有所逃避。
西方园林不光是为政府修筑一座广场或花园,而且通过都会景观体系推升土地价钱,让自己与政府联合获益。看着宝钢股份更是交出了一份靓丽的成绩单
只不过,西方园林所接到的市政项目,通常要先行垫资兴工,兴工之后的三年里陆续回款。在建项目越多,所须要垫付的资金也就越多。据其财报,上市不久,西方园林的现金流已为负值。
相较于去年,西方园林的估值已经低了很多。固然一季度丧失,但要是半年报真的如事迹预告所说增加50%以上,2011年半年报西方园林的每股收益将到达0.9元以上。以4月28日西方园林90元/股的价钱计算,半年报之后,西方园林静态市盈率不够50倍,要比市盈率上百倍的棕榈园林好处许多。
锡老大或进军其他有色金属
锡业股份万万是老大。
2006年底,锡业股份的股价还只是7块多,到2007年10月,股价已经突破百元大关。本年来,锡业股份的股价一直维系在30元以上。
根据2010年年报,锡业股份国际市场据有率到达41.59%,国际市场据有率16.75%,宝山钢铁等都是锡业股份的客户。作为独逐一家国际上市的锡坐褥公司,锡业股份抢尽了风头。
锡产品是锡业股份的拳头。据其年报,2010年营业支出92.7亿元,其中锡产品劳绩82.9亿元,占主营支出比的89%,而其国际业务支出占比82.56%。
位于中国有色金属资源最厚实的区域之一的云南个旧市,锡业股份无疑已是世界上最大的锡产品坐褥基地,对锡的溢价能力强。由于打通了下游锡矿、下游客户,锡业股份的锡产品已造成强大的产业链和规模。锡业股份旗下6家全资子公司的主营业务都是锡产品。
云南锡业团体持50.51%股权,是锡业股份第一大股东。云南省国资委直接持有锡业股份30.58%的股份。作为背靠国资委的行业龙头,锡业股份异日生长或者还会向其他有色金属业务延迟。
2010年,锡业股份分手与中国恩菲工程、中国瑞林工程签署合同,承包10万吨/年铜冶炼项目,合同价钱分手为118亿元、7.5亿元。
目前锡业股份体现优异,2010年第一季度净成本1.85亿元。2011年,锡业股份计划有色金属总量超出跨越18万吨,锡化工和锡产品共3.2万吨。
NO.41:敦煌种业 NO.42:四维图新
四维图新结盟诺基亚,敦煌种业新品发生净利升
周报资本市场实验室研究员任家河/文
四维图新与敦煌种业的上风,不在同一行业,却塑造异样坚实的行业壁垒。
壁垒之造成,不在一朝一夕,或者技术,或者先发,或者依赖国度牌照。
所幸,四维图新的壁垒,不光仅依靠一块难以获得的电子地图创造牌照,更为重要的是,在十几家异样具有牌照的异样公司之中,他已经取得龙头位子。固然其后者穷追猛赶,但四维图新依然位居行业龙头。
较之不同,身在育种行业的敦煌种业则依靠前辈的技术,先发的上风,在育种行业打出一片新的天下。
四维图新壁垒上风
简单说,四维图新的业务分为车载导航供职、消费电子供职与静态交通讯息供职三个方面。以2010年数据来看,车载导航与消费电子组成了四维图新营收与净成本的最紧要原因,车载导航供职支出占总营收的55%,而消费电子则创下了2.6亿的营收,向诺基亚手机提供电子导航地图。而目前增速最为迅速的静态交通讯息供职却大批丧失。
固然此前有者对其车载导航供职在销量下滑景况下的增加表示可疑,固然本年一季度国际汽车销量出现低谷,同比增加8.1%,尤其是2-3月份的汽车销量同比增加惟有4.6%和5.4%。但导航体系在中低端车的应用增加,乘用车中导航体系的前装率进一步增加,让四维图新在一季度营收同比增加55%。
在消费电子市场方面,四维图新在消费电子领域的紧要客户之一诺基亚的手机产品进级迅速,在大中华区域的销量火速增加,四维图新以是受害。
四维图新的静态交通讯息供职是增速最快的业务,4月份北斗卫星导航体系第8颗卫星发射上天,达成亚太区域的掩盖,有利于静态交通讯息供职的应用。
正是基于此,中信建投计算机软件行业研究员吕江峰指出,四维图新作为我国紧要的电子地图供应商,将受害于行业的蓬勃发展并且给出每股收益0.88元的预期,继续维持“买入”评级。
敦煌种业新品发生增加趋向不变
当年的这一年,敦煌种业可以说十分就手。种业大歉收,棉花扭亏为盈,独一营收下降的食品加工仅占支出的10%。
其实,敦煌种业2010年净成本大幅增加169%的紧要原因是敦煌种业各业务毛利率增加所致,种子毛利率同比上升12%;棉花毛利率同比上升6%,食品毛利率上升7.7%。
自从2006年,敦煌种业与美国先锋公司就首先互助成立敦煌先锋劣种公司后,公司在先锋劣种制种面积逐年增加,2010年起先锋劣种无限公司玉米制种面积到达7.6万亩,同比增加3.15万亩。
只不过,不久之前农业部发布2011年农业主导种类和主推技术通知中却缺少了先玉335的名字,国网节能服务公司工资。这将对敦煌种业先玉335的发卖带来不确定性。
幸而2010年敦煌先锋玉米制种面积已经到达7.6万亩,主导产品先玉335发卖景况优异,宁夏一期项目也已经首先投产,玉米种子业务进入事迹发生期。固然先玉335可能会受制于政策引导,但依附多年来建立的种业发卖渠道,其335的发卖支出仍不可小觑。
所以光大证券农林牧渔阐述师李婕预计,异日随着产能的进一步开释,先玉系列产品无望继续维系价升量增的态势,新减产能可以被市场完全消化,可以保证公司异日两年的事迹生长。而其在2011年2月份告成实行的定向募投食品加工,则有希望能够达成盈利原因的多样化,保证公司事迹的长久发展。
NO.43:孚日股份;NO.44:世纪瑞尔
孚日股份光伏领域鲨鱼,世纪瑞尔铁路安防无双
理财周报资本市场实验室研究员 曾雪梅/文
孚日股份和世纪瑞尔是不同行业的两家公司,前者主营纺织业,后者主营铁路安防体系。将二者联系起来的关键词是主题技术。也是促进两家公司有着异样鲨鱼霸主脾气的主因。一项主题技术,足以将大局部竞赛者挡在成本的门外,正是这种垄断的主题技术,使得两家公司在2011年有着越发突出的上风。
孚日股份:光伏领域展现“鲨鱼”脾气
一家主营纺织公司能否做成技术辘集型光伏产业?孚日股份告诉你答案。
孚日股份的鲨鱼特性,正体现在太阳能和光伏领域技术上的垄断。
董事长孙日贵曾对媒体表示,2011年公司将会加大在光伏领域的投资。而公司的CIGSSe薄膜太阳能电池项目则成为孚日股份将其它公司的竞赛隔离在外的一条护城河。
目前,孚日股份开发的CIGSSe薄膜电池组件的平均转化效率稳定在8.6%,稳定的转化率意味着公司可以批量实行坐褥。而CIGSSe薄膜电池发电的效率,彰着比非晶硅电池要好。并且已经获得亚太区域排他性技术的许可。
太阳能和光伏领域并非孚日股份的主营业务。上市于2006年底的孚日股份是一家主营巾被产品和家纺粉饰的公司。截至去年底,纺织行业占主营业务支出的比例到达82.91%。
在纺织行业面临较大压力的景况下,孚日股份近几年的成本增加景况逐年提拔。去年净成本同比增加69%。本年一季度净成本同比增加123%。
净成本增加的面前是公司在纺织业后的另一采选。孚日股份采选涉足技术辘集型的光伏产业。2008年,孚日股份与德国ALEO SOLARAG公司联合出资设立了埃孚光伏制造无限公司。
2008年8月,埃孚光伏首期10MW/年坐褥线已经投产,实行多晶硅太阳能电池组件封装项目的坐褥。截至2010年的三季末,公司的投资收益1053万元险些全部来自于合资公司埃孚光伏。
2011年,公司首先和德国互助方BOSCH团体会商,并达成供应协议,处分了原料瓶颈的题目。
世纪瑞尔:铁路安防是制胜法宝
尽管世纪瑞尔股价一路下挫,但是从公司净成本等财务数据下去看,世纪瑞尔照旧是一家好公司。公司的产品铁路监控体系成为2011年第一季度的制胜法宝,同时也是公司鲨鱼脾气的体现。http://aupetitgari.com/a/xwzx/ldgh/20180720/35.html
世纪瑞尔的主营产品是铁路安防监控体系,属于站后项目。在铁路监控市场上,具有垄断的位子,市场份额超出跨越了60%。
正是这种一致鲨鱼霸主的垄断位子,在我国高铁建树的岑岭期2012-2013年,世纪瑞尔成为了最大的受害者。目前公司手握订单超出跨越了6亿元,异日增加十分确定。
世纪瑞尔财务景况优异,一季度的净成本增加让人眼前一亮。
其近几年事迹都持续稳定的增加,2008年净成本为2301万元,2009年上升至4228万元,去年继续升至6343万元。本年一季,净成本增加142%。本年一季度,公司产品铁路分析视频监控体系、铁路分析监控和其它监控体系的支出分手是4507万元、1521万元和596万元。分手占主营支出的68%、23%和9%。
由于铁路分析视频监控体系大多为2010年第四季度的订单,以是事迹开释成为第一季度的盈利亮点。
而在4月28日,世纪瑞尔股价探低至31.02元,创上市以来新低。从一季度前十大畅达股东来看,不少基金已经纷繁首先实行建仓。
NO.45:同方股份;NO.46:金风科技
同方股份12大产业交错,金风科技订单充足看异日
周报资本市场实验室研究员曾雪梅/文
对待一家风电设备公司来说,最重要的是市场和技术。对待一家电子计算机制造公司来说,最重要的异样是技术。一门独门绝技是促进公司成本增加的面前推手,也促进了公司内行业内的霸主位子。
同方股份掌握着加密技术芯片的绝技,金风科技则仰赖于已有的市场据有率。对于宝钢股份更是交出了一份靓丽的成绩单。独家秘方和市场的霸主位子,使得两家公司都具有鲨鱼的“垄断”脾气。
同方股份:多样化发展形式
对待一家电子计算机制造公司来说,技术是主题。能否具有技术的垄断权力,更是成败的关键。同方股份就是这样一家具有主题技术的公司,它的脾气就像鲨鱼,用主题技术垄断一方的成本。
多样化的发展形式为同方股份的鲨鱼脾气打下了基础。
在形式上,同方股份在逐渐完美高科技孵化器的发展形式。作为清华控股部下最重要的上市公司,同方股份从成立之初就周旋着孵化器的发展形式。由于有清华大学较周至的科研实力,同方股份比喻正、浙大网新、联想和东软团体的产业更为厚实。
同方股份具有计算机、数字都会、物联网应用、微电子与主题元器件、多媒体、半导体和照明等12个产业分类。
十年磨一剑,蓄势待发。从主题技术下去看,同方股份具有一个区别于他人的技术上风。同方股份从二代身份证的项目起步,通过十年的蕴蓄堆积,已经制造成全国最完整的智能卡芯片平台。
同方股份布局了包括身份辨认芯片、电信SIM卡芯片、金融付出芯片、信息太平芯片在内的四大产品线。在近期央行刚发布《中国国民银行关于鼓动金融I卡应用途事的意见》的背景下,同方微电子加密芯片获得了国密证书。
国密证书的获得使得同方股份具有技术壁垒,使其从纷纭的公司中矛头毕露。并为同方微电子的相关芯片在金融付出、公交卡等市场推广打下基础。
金风科技:订单充足异日有看点
日本核泄漏引发了资金对待除了核能以外所有新动力的风趣。风能和太阳能作为可持续的清白动力重新遭到存眷。
金凤科技是我国最早设立的风电设备研发和制造企业。成立于1998年,主导产品为针对不同气候类型的金风600KW、金风750KW系列机组。
在风电行业,金凤科技实在可谓具有鲨鱼式的霸主位子。金凤科技是独逐一家同时发行A股和H股风电设备制造企业,产能居于全国第二,仅次于华锐风电。
梳理金凤科技的发展史,可以看见其垄断路线上的一个个足印。
2006年,金凤科技在中国风电制造行业的市场据有率就到达33%。在金凤科技的发展经过中,其一直致力于风电体系满堂处分计划的提供。
风电行业,技术是关键。作为老牌的风电设备公司,目前金风在风机制造、风电场运营维护等方面具有强大的技术气力,技术供职和技术已成为供职客户的紧要形式。
2010年达成营收176亿,918博天堂下载。同比增加64%;净成本23亿. . .同比增加31%。其中2010年全年发卖1.5MW机组2567台,均价约4220元/kW;2.5MW永磁直驱风电机组已进入批量化坐褥阶段。
目前,金风科技订单充足,事迹增加有保证。截至去年底,持有待执行订单2764.5MW。其中2.5MW永磁直驱风电机组已经进入批量化坐褥阶段,异日无望继续增加,充足订单为后续事迹持续增加奠定基础。
NO.47:乾照光电;NO48:尤洛卡
乾照光电聚光太阳能龙头,尤洛卡夹缝称王无对手
理财周报资本市场实验室研究员 谢珍/文
高新技术企业不光是国度政策重点扶持的对象,其自己具有的技术或资源上风也使其成为市场的宠儿。尤洛卡和乾照光电都属于这种公司,两家公司都是在去年8月登陆守业板,并获得多家研究机构鼎力保举。
尤洛卡发行价为48.65元,上市首日涨幅达58%;乾照光电也毫不失神,发行价为45元,首日涨幅高达100%。近期,两者都在募集资金推行产能,尤洛卡在2010年使用4500万募集资金向“煤矿顶板充填原料项目”追加,乾照光电也于2010年向德国购置16台MOCVD设备扩大产能,预计本年年底完成托付,另外位于厦门的新工厂建树也将在本年完成。
乾照光电:借力环保题材
乾照光电于2010年在守业板上市。其发行价为45元,首日涨幅到达100%。
其主营业务为高亮度四元系LED内涵片及芯片和三结砷化镓太阳能电池内涵片及芯片两大类产品的坐褥和发卖。在2010年公司的芯片支出达2.7亿元,同比增加66%,占支出比为91%;内涵片支出为2639万元,占支出比为9%,其他业务支出仅占0.09%。公司2010年净成本达1.37亿元,同比增加63%。
乾照光电自主研发和掌握了多项四元系红、黄光LED内涵片生长的主题技术,并批量坐褥的超高亮度四元系红、黄光LED芯片,尺度芯片最高亮度到达200mcd,平均亮度到达180mcd,告成开发的高功率、高效率和高信得过真实性的四元系LED芯片亮度到达350mcd-400mcd,平,是目前国际最大的四元系红、黄光LED芯片供应商之一。
公司还是目前国际最大的能够批量坐褥三结砷化镓太阳能电池内涵片的供应商之一。三结砷化镓太阳能电池内涵片业务也是公司潜在的亮点之一,探月工程、北斗卫星等将持续增加三结砷化镓太阳能电池需求,且异日太阳能电池的发展前景看好,需求日益加大。
4月28日收盘于82.28元,较发行价仍有83%涨幅。
尤洛卡:事迹增加稳中有升
尤洛卡全称为山东省尤洛卡主动化设备股份无限公司,主营业务为煤矿顶板太平监测体系(KJ216)及相关仪器仪表和煤矿巷道锚护机具的坐褥和发卖,目前是顶板太平监测领域的龙头。
我国目前紧要动力消耗大局部原因于煤炭的消耗。每年都可以一再看到关于煤矿事故的报道,其中,顶板事故又最为严重,事故发生最为一再、致死人数最多。
近几年,在顶板太平设备市场上,公司市场份额约占25%,位居第一。在顶板太平的监测体系产品市场上,公司的KJ216顶板太平监测体系属于原始创新,近三年来市场份额基本维持稳定在85%,霸占万万龙头位置。在煤矿巷道锚护机具市场上,公司产品市场据有率到达5%,也处于行业抢先位子。
年报显示,其去年营收1.13亿元,同比增加31%;净成本6224万元,同比增加29%。其中,煤矿顶板太平监测体系及相关仪器仪表支出9954万元,同比增加38.75%,毛利率达83%,支出占比达88%;巷道锚护机具达成支出1381万元,同比增加1.81%,毛利率71%。
自公司上市以来,多家机构出具研报赐与公司保举或增持评级,其中兴业证券赐与六次热烈保举,这也从正面反映出市场对公司异日发展前景的看好。
尤洛卡上市后,股价一直稳中有升,截至4月28日收于86.49元(后复权),较48.65元的发行价涨幅达78%。NO.49:奥飞动漫
奥飞动漫:“动漫+玩具+媒体”乘数效应有大异日
周报资本市场实验室研究员谢珍/文
提起动漫行业,也许众人第一个想到的便是日本。但近几年来,国际动漫行业首先高速发展,大批公司涌现,奥飞动漫就是其中一家,并且是首家上市的动漫企业。
奥飞动漫原只是一家繁多的玩具坐褥商,其后看好国际动漫行业发展前景,逐渐转为以动漫影视带动动漫衍生品发卖的商业形式。事实证明,奥飞动漫的决策是精确的,作为两市首家动漫上市企业,具有不错的发展前景。
奥飞动漫:动漫影视剧与衍坐褥品相得益彰
奥飞动漫2009年在深交所上市,发行价22.92元,上市首日收盘价42元,涨幅到达83.25%。奥飞动漫的上市标志着中国A股市场有了首家动漫类上市公司,显示了新型中国动漫业的兴起。
奥飞动漫主营业务是动漫影视片创造、发行、受权,以及动漫玩具和非动漫玩具的开发、坐褥与发卖。根据公司2010年年报,其在2010年达成营业支出9.03亿,同比增加52.85%,净成本1.31亿,同比增加28.83%。其中,动漫玩具支出6.02亿,占总支出比重超出跨越三分之二,为公司重点发展对象。本年第一季度,营业支出和净成本也有大幅增加。
目前国际动漫产业经营环境优异,政府的扶持给市场稳定决心信念。此外,奥飞动漫主动抢占行业资源,火速布局,成为国际最大的动漫玩具企业和我国玩具业的龙头企业。
公司本年在动漫影视剧方面的力度彰着高于今年,据公司研报,听说国网节能服务公司工资。公司在2011年各季度均有主感动漫作品,并全年辅以《幽冥归来之绝地打击》和《巴啦啦小魔仙》舞台剧巡演,新剧对动漫衍坐褥品的市场拉动效应也更为彰着,以是,其2011年的事迹可能迎来大幅度增加。在2010年下半年,公司以动漫影视作品《火力少年王3》带动玩具“悠悠球”的热销,并延续到2011年一季度,带动公司营业支出大幅增加。
NO.50:铁龙物流;NO.51:鼎龙股份
铁龙物流靠垄断稳坐王位,高筑墙鼎龙股份无敌手
理财周报资本市场实验室研究员 冀欣/文
企业运营中,所谓制胜绝技,就是具有他人难以逾越的壁垒,它可以是一种对手看不懂也学不会的高精尖技术,也可以是一种渠道或是资源上的排他性垄断。
铁龙物流当属个中翘楚,在稀缺的铁路运输资源中霸占重要的一席是其得天独厚的上风,而鼎龙股份越发刺眼,这家公司粉碎了外资在这个行业十余年的寡头位子,而自己也一举成为国际细分行业的霸主。
铁龙物流:集装箱业务独家经营权
“独家经营权”就是铁龙物流的王牌。
根据大股东中铁集装箱的同意,公司享有铁路特种集装箱的独家经营权。
也就是说,铁龙物流垄断了全国铁路的特种集装箱业务,具有各类特种集装箱2.4万个,为中国铁路最大的特种集装箱保有量,业务畛域掩盖全国。
以是,押注铁龙物流,其实就是押注中国铁路特种集装箱的异日。目前,铁龙公司共有双层箱、台架式汽车箱、轻油罐箱、水泥罐箱、水煤浆罐箱等四类七个种类合计只,比2000年增加了近30倍。但是,铁路特种集装箱业务仍处于产业发展初期,将为公司异日事迹持续火速增加提供主题驱动力。
现阶段,公司目前的物流支出对待满堂支出的劳绩依然较小,换而言之,上升空间依然巨大。公司异日发展的重点之一就是借助其在铁路特种集装箱业务上的垄断上风,将业务进一步延迟至毛利率水平绝对较高的线下物流供职。
值得一提的是,铁龙物流大股东中铁集装箱公司是铁路集装箱独一具有承运人资历的公司,具有独立于十八个铁路局的调动体系。而公司目前生活大股东资产的注入预期,就手达成的话,铁龙物流异日的盈利增加将超乎遐想。
鼎龙股份:小龙头粉碎国际垄断
鼎龙股份:是国际电子成像显像信息化学品新原料龙头企业,紧要坐褥包括碳粉用电荷调节剂、黑色聚合碳粉、商业喷码喷墨及高端树脂显色剂等三大系列近30种高新技术产品。
长久以来,电子成像显像公用信息化学品制造技术一直为欧美和日本多数厂商垄断,技术门槛高,专利扞卫辘集,国际认证央求严苛,行业呈现出寡头垄断的格式。我国十几年来,此类产品基本全部依赖入口,具有较高的垄断成本率。
谁都知道,一旦越过行业高壁垒,由于竞赛对手数量相当无限,即可分享高端市场的技术垄断成本。
不是没有尝试突破者,只是末了未果,终结这一现状的就是鼎龙股份,其一举粉碎了日本企业在这一领域长达20年的国际垄断,与此同时,也不停分享着由此带来的超高成本。
公司自主研发的主题产品碳粉用电荷调节剂于2002年进入国际市场,全球据有率正在不停上升,位列全球第三,国际第一。
公司另一主题产品聚合法黑色碳粉,是一个技术难度和技术含量极高的产品。鼎龙股份通过自主研发,告成开收回了黑色聚合碳粉坐褥技术,由于技术垄断上风,鼎龙不但在国际看不到竞赛对手,与入口产品相比也极具实力,为公司成本的大幅提拔和跨越式发展提供了保证,出了。或将成为公司新的增加点。
华创证券研究员高利表示,鼎龙股份将由碳粉组分电荷调节剂转向黑色碳粉坐褥企业,2012年后黑色碳粉将大幅劳绩成本,项目完全达产后黑色碳粉将成为最大的成本原因。

NO.53:国电南自;NO.54:相信电气
战略调整成就国电南自. . .相信电气拿下两网订单
理财周报资本市场实验室研究员 任家河/文
国度电网与南方电网是对电力设备的最大需求方,尽管2010年的市场需求并不旺盛,但2011年,他们对电网设备的需求将会创下新高。
国电南自与相信电气作为各自细分行业的龙头代表,自然会享遭到需求增加、蛋糕做大带来的实惠。
国电南自战略调整主攻三大业务
战略已经调整,管理层发生变更,更重要的是,国电南自现在主营业务面对的市场环境已经发生重大变化。
2010年度,国电南自的订货额为30.88亿元;营业总支出23.76亿元;成本总额1.66亿元。依据公司2013年的“8661”发展主意,到2013年,达成公司订货量80亿元,营业总支出60亿元,成本总额6亿元。三年内,国电南自营业支出要到达复合增加率36.17%,成本总额复合增加率53.47%。
事实上,在这一主意的指引下,缠绕主动化产业、新动力及节能减排产业、智能一次设备产业,国电南自绸缪将其做成三足鼎立的三大业务板块。
依据国电南自新战略业务分类,电网主动化业务2010年累计订货15.37亿元,同比增加35.25%;达成营业支出10.80亿元,同比增加10.95%。
另外,2010年电厂主动化业务累计订货3.13亿元,达成营业支出3.79亿元。水利水电主动化业务累计订货1.81亿元,同比微增5.10%;达成营业支出1.40亿元,同比下降9.36%。
其实,工业主动化业务已经成为国电南自增速最快、毛利率最高的业务,具体包括轨道交通主动化和信息安防。2010年,轨道交通主动化业务累计订货1.78亿元,同比增加65.16%;信息安防业务累计订货3.35亿。
而2011年是国网公司智能电网周至建树、特高压输电工程大畛域推广和新一轮农网进级改造投资发动第一年,内行业投资增加和充裕的订单保证下,预计电网主动化增速将大幅进步。
相信电气非晶合金稳拿两网订单
相信电气作为非晶合金变压器市场指示者,目前行业市场据有率为80%。
鉴于变压器消耗占电网线损的比例超出跨越20%,相信电气的非晶合金变压器作为目前节能效果最好的配电变压器,受害于国度配电网进级及农网改造,相信电气产品需求将迎来新的机遇。
由于目前公司逐渐排泄到新动力非晶变压器领域,新型非晶合金变压器在节能降耗、本钱方面较方今原来的非晶合金变压器更具性价比上风,以是相信电气的非晶合金变压器在我国智能电网建树中霸占越来越重要的位置。
新动力变压器市场也无望给相信电气带来新的成本增加点:根据风能和太阳能市场的需求,开收回适合风能和太阳能发电公用的非晶合金变压器。
相信电气2010年受害于铜价库存管理及产品布局调整身分,毛利率维持在40%左右的高位水平,但有可能在2011年回归到35%左右。不过,香港群益证券照旧对相信电气十分看好,并对影响2011年相信电气事迹的几个看点做出果断,以为2011年南方电网投标有采用非晶合金变压器的计划,南方电网市场的开拓无望给公司异日带来新的事迹推动空间,预计2012年相信电气事迹增加将无望达成新的突破。
但必需提示的风险是,相信电气的发卖对象紧要是国度电网和南方电网,下游客户特殊齐集,公司异日增加最大的不确定性在于两网推动非晶合金变压器的力度和速度,要是贫乏电网的推动,公司的事迹将难以增加。

异日公司之“鹰公司”:行业景气促. . .18公司要冲锋

太阳下没有稀罕事:周期轮回找准拐点18公司要冲锋
周报华南新闻中心职掌人张伟湘/文
阅历了2008年市场暴风骤雨般的洗礼,一些行业龙头公司正在享用难过的好日子。这些行业包括大消费、建筑和农业,也包括制造业和地产。
他们的内在关联比力庞大,大消费通常被视为由下游消费和下游消费带动,终端消费者购置力的回复复兴赐与了这个行业上升的无穷理由;建筑通常被视为由特定的政策带动,农业的增加更多地被赋予了需求上升的颜色;制造业的回复复兴则原因于内在和核心需求的回复复兴;地产是比力特别的,似乎有局部通货收缩的驱使。
不过,在梳理了自2008年至2010年各个行业的复苏逻辑后,精明的者也许会浮现:如今的形势似乎与10年前十分一致。顺着具有参考意义的复苏链条,投资者可以浮现不少具有投资价值的公司。同时,别忘了一点,有些行业,不光处于复苏期,也处于行业周期性的拐点和上升期,两大身分的合力将令这些公司在异日的3至5年内有较快的增加。
初始推动力来自基础建树投资
要是投资者缺少阅读的时间,我们存眷的公司名单就在这篇文章随后的局部。要是投资者还有一些时间,没关联存眷一下我们对市场深刻的看法,这些主张来自最基础的数据。
事实上,在2007年市场最猖的时候,一些行业向下的拐点已经出现。2008年,这些行业加速了向下的速度。以建筑业为例,海螺水泥和中国建材的股价一路向下,2008年汶川地震所带来的重建预期也没有令这个行业的资本市场体现好一点。当年10月,建筑业已处于近4年的最低迷期。
低迷的建筑业有几个蹩脚的关联产品,其中一个是地产业,另一个是与有色金属相关的制造业。首当其冲的是铝,其次是铜。一目了然,铝是有色金属中使用率较大的种类,紧要用于建筑、和飞机。以是,当你看到常铝股份和东阳光铝的营业支出和营业成本火速增加时不要太过惊诧,固然有一局部增加是它们的新技术招致,但是行业的满堂回复复兴也不容忽视。数据显示,常铝股份2010年的营业支出比2009年增加了57.92%,营业成本增加了1563.31%。尔后者的营业支出和成本同比增幅则分手达56.95%和211.19%。
不过,2008年11月,政府出台的4万亿经济安慰政策令建筑业火速回复复兴,与1999年一致的是,经济安慰政策的大局部投资都指向基础办法建树。暂且无论这些基础办法建树的乘数效应能否比1999年后的弱了。但是它对其他行业的带举动用是相当彰着的。更是。1999年之后,行业复苏的程序顺序是建筑业、相关的金属制造业、设备制造业、地产、电子、纺织、消费业和航运业。2008年之后,市场也基本上依据这个程序运转。
我们挑选的公司无疑也从正面印证了这个果断,挑选的基础,是它们的原始数据。其中,备选的公司,就包括了华峰氨纶、芭田股份、方大特钢等等。
周期性行业公司最具潜力
不过,这一轮复苏不容忽视的还有基础货币投放量。事实上,与1999年一致的是,自2004年首先,国际的基础货币投放量就在稳步上升,会聚的气力终于在2006年发生,以是也造成了以资源品价钱上涨为特征的2007年的牛市。尽管是在2008年上半年,央行仍在周旋以加息回收市场上多余的活动性。
以房地产为例,自2006年至2010年,不少中心都会的商品房均价已上涨了接近1倍。某种水平上,商品房价钱的上升,通货收缩预期的加大,都安慰了房地产公司的事迹。由于,不少房地产公司的储蓄用地是滚动型发展,后期土地的本钱较低。在我们挑选的公司中,也有一些房地产公司。
1999年前后,我们以房地产市场刷新和各种资源配置的刷新来化解了货币投放量的上升。现在,这一主意也许将转移到以新动力、新技术为主的资源配置上。捉住这一条投资主线,也许投资者用意想不到的报答。
此前的诸篇,也先容了一批新动力、新技术公司。我们将从另外一个投资逻辑来存眷另一个方向,即周期性的行业复苏。当这些周期性的行业解脱了下降通道,出现拐点或已经首先上升时,行业异日3至5年的前景应当是亮丽的。
大消费是其中最常被人提及的。2009年,大消费的复苏已经首先显现。国网综合能源服务公司。最彰着的是纺织业。在这里,记者将讲述一个小故事。广东湛江是纺织业重镇,2008年,不少纺织企业大批裁员,而毛成本降至危险的8%以下,不少企业在一两个月内都接不到订单。不过,2009年3月,好新闻就已传来,补充库存的订单熙来攘往,起先,企业高层以为只是回光返照,仍不敢扩大坐褥,但是,之后订单却稳步上升。
其实,与纺织一致的大消费概念中的医药行业,景况也差不多。2009岁首是行业最低迷的时刻,之后也稳步上升。
某种水平上,2009岁首,就是这些行业的拐点。新和成是我们备选的一家公司,紧要坐褥维生素。此前其高管接纳记者采访时就称,2010年公司的事迹将比2009年有所提拔。披露的数据显示,其营业支出同比增加了18.87%,而营业成本同比增加了10.92%。
从净资产收益率果断公司前景
果断行业复苏的另外一组数据是净资产收益率,不光是行业,还是公司,回复复兴型上涨时,随着闲置产能的逐渐剔除,其资产收益率也将稳步提拔。固然这个数据的震动性并不像财务数据那样惊人,却是一个值得存眷的目标。在我们初步挑选的19家公司中,惟有2家净资产收益率是下降的,而其他都是上升。并且,有的公司净资产收益率的同比增幅乃至在10倍以上。
这些公司包括方大炭素、双环科技、方大特钢等。毫无疑问是,它们都是充满享用复苏好处的公司。
不过,有一些暂未进入我们视野的行业也值得存眷,例如航运和资源型行业,前者将受害于国际市场的复苏。后者将受害于国际日益彰着的资源稀缺。
No.73:双环科技;No.74:方大炭素
双环科技纯碱需求稳升,方大炭素就看特种石墨
周报资本市场实验室研究员董华/文
目前,制造业成为各大机构都普遍看好的行业,据了解,目前基金在该行业的配置到达了36.29%,这也显示出了该行业所具有的极大迷惑。
而双环科技作为纯碱行业的一个潜力公司,内行业回暖的同时,也迎来了一个比力好的发展机遇,去年的事迹提拔了近13倍,但是对待异日的纯碱行业所面临的产能过剩的状况,国度保证房的推出,对该行业也是一个好的讯息。
方大炭素更不消说,霸占了天时天时人和,稳稳霸住了行业龙头的位置。
双环科技:纯碱价钱提拔是致命身分
双环科技的机遇其实很无限制,由于该公司最紧要的产品就是纯碱,但是纯碱长久以来都处于产能过剩的体面。国际的纯碱行业微利乃至有利可图。
但是去年年底,该行业迎来了一波行情,年底的行业回暖带来了纯碱价钱的火速上升。在公司发布的2010年年报中,公司去年前三季的净成本共为3000万,但是去年四季度单季的净成本约为3300万。据了解,公司去年的净成本比2009年提拔了1394%。
公司的碱产品及其他化工产品比重为91.82%,而在成本中,占公司主营业务支出及成本总额10%以上的产品分手为纯碱和氯化铵,公司紧要产品纯碱国际市场的据有率为5.6%、氯化铵为13.7%。
去年四季度,受限电和下游玻璃行业补库存等身分的影响,招致去年四季度纯碱价钱火速上涨,从1300元/吨迅速上涨至2300元/吨左右,招致产品毛利率从三季度的16.67%进步至20.61%。
本年,在保证房建树的推动下,纯碱的需求仍将维系稳定增加,行业的盈利照旧处于底部上升的经过中。2011年浮法玻璃行业产能同比增加15.8%. . .与纯碱产能增加基本同步,再有,公司地产项目进入收获期,依据每平米净赚1000元测算,该项目在异日2-3年可以劳绩净成本3亿。
方大炭素:异日就看特种石墨
从走势下去看,方大炭素从2009年7月14日除权此后,股价最低曾探至6元/股,但从去年7月首先,方大炭素的股价逐渐走高,至本年2月21日的收盘价18.91元/股,创下了该股历史的新高。
本年1月26日,公司公布的年报中称,方大炭素2010年达成净成本4.06亿元,同比大增1011.93%。事迹猛增10倍也带来了公司在市场上的再次哗然。
方大炭素的主营是炭素制品和铁矿粉,这两项霸占公司总业务量的92.32%。去年7月份,公司收买成都碳素,取得4000吨等静压石墨,而具有石墨概念的方大炭素也一举成为市场的焦点。
该公司拟在成都新建3万吨特种石墨基地,若成立新基地投产,公司特种石墨的种类、产能、盈利将大幅增加,学会国网节能正式工待遇。特种石墨成本占比预计也将超60%。
而公司去年事迹提拔还有一个很大的原因,那就是铁矿石价钱的上涨。现实上,本年一季度,铁矿石价钱依旧持续上涨,已经上涨了40%,招致中小钢企都已经搁浅推销入口铁矿石。而这个新闻对方大炭素来说,则是一个好新闻,由于去年公司的铁矿石产量和2009年持平,但是由于铁矿石的价钱上涨,吨铁矿石毛利增加了280元。另外,其控股子公司莱河矿业扩产40万吨铁精粉项目已经就手完成,总产能已到达100万吨。
NO.75:芭田股份
芭田股份占领复合肥制高点,水溶肥料是今后亮点
理财周报资本市场实验室研究员 董华/文
在制造业大受追捧的时候,在化工行业被一致看好的时候,芭田股份也内行业复苏中,获得了一个优异的发展机遇。芭田股份依附着自己优良的技术和在复合肥行业的抢先位子,异日极具发展潜力。
阅历2009年的行业低迷之后,芭田股份在国际复合肥行业复苏中抓住机遇,获得长足发展,年报显示,公司全年达成营业支出15.43亿,比上年同期增加8.88%,归属于母公司净成本为1.05亿,相比2009年提拔了772.3%。
目前公司全国的市场份额约为3%,公司定位于高端复合肥,紧要用于经济作物的使用,主意紧要市场在广东、广西、海南和山东,而在广东省,公司据有30%的市场份额。
根据我国肥料异日发展的紧要方向,是与水资源的诈骗、与农药的使用协同,建立在深耕细作的基础上,以环保、节水、生态环境友爱,以农田地力的长久可持续作为主意,发展专业化、精细化的肥料。
为了适应这样的发展方向,芭田股份一方面坚韧自身在保守的高端复合肥领域的上风,另一方面加大了在水溶性肥料及其配套的灌溉设备和技术上的投入。公司在水溶性肥料的推广上具有先发上风,芭田的水溶性肥料产品消费在用户中具有较强的粘性。目前芭田的水溶性肥料推广以及灌溉施肥“三位一体”应用技术开展就手。
立足于复合肥的坐褥和发卖,以技术研发为立身之本,植根于田间地头的农化供职,为中国农民提供专业化、公用化的高端复合肥料,这是对芭田股份最注意的描绘。作为国际最优秀的复合肥企业,芭田股份告成占领了国际水溶性肥料发展的制高点,其水溶肥和灌溉肥系列也以技术抢先而站内行业最前列。2010年,公司获得各项专利共13项,目前还有多项专利正在请求中。
目前,公司拟非公然发行股票不超出跨越4. . .800万股(含4. . .800万股),发行价钱不低于15.63元/股,募集资金总额不超出跨越7.4亿元。本次发行完后黄培钊持有股本总额的比例不低于28.95%,仍为公司的控股股东、现实控制人。
募集的资金紧要用于完美公司产业链、进一步优化公司产品布局和进步公司的主题竞赛力。项目方向紧要为水溶性肥料、缓控释肥料和无机肥等。具体包括新建灌溉施肥项目(含“贵港灌溉施肥项目”和“徐州灌溉施肥项目”)、新建徐州年产60万吨缓释肥及35万台种肥一体收获设备项目、新建贵港年产20万吨无机肥产业化项目。项目投产后公司将进一步厚实公司的产品种类,提拔公司在化肥行业中的竞赛力,造成异日新的盈利增加点,以适应我国农业发展中化肥产品布局优化进级的发展战略,有利于公司达成自身的跨越式发展。
从去年第三季度首先,化肥行业盈利大幅上升,目前磷酸二铵继续维持高位,64%二铵后期支流成交价3200-3400元/吨,作为其替代品的复合肥盈利状况较好。受害于此,预计2011年成本将超预期。NO.82:攀钢钒钛;NO.83:江西水泥

攀钢钒钛否极“钛”来,江西水泥余热发电要冲锋
理财周报资本市场实验室研究员 杨庆婉/文
这是一个建材行业复苏的季节,“十二五”规划带来的是津润大地的春雨,钢铁、水泥成为有着彰着利好的行业。
攀钢钒钛不是“稀土”,却有着不失神于“稀土”的“钒钛”,摘星脱帽之后的攀钢钒钛还将与鞍钢团体实行资产置换。
保证房建树在即,江西水泥急于扩大规模,从供求急急的市场分得一杯羹。
攀钢钒钛:重心向钒钛业务转移
本年3月28日,*ST钒钛告成摘星脱帽,股票简称回复复兴为“攀钢钒钛”,这得益于其去年度事迹扭亏为盈。据年报披露,2010年的营业支出为432. . .4653万元,同比增加12.4%;净成本为106. . .2104万元,博天堂下载。同比增加168.38%。
攀西区域资源厚实,钒、钛储量分手为1826万吨和6.18亿吨,占全国的52%和95%。本年,由国度发改委牵头制定的《“十二五”钒钛资源分析诈骗及产业基地规划》,是我国第一个钒钛产业规划。
可以说,攀钢钒钛终于拨开乌云看到太阳,乃至有阐述师发布了题为《神仙下“钒”、否极“钛”来》的研究陈诉,以为钛行业的周期已经到来,钛这种“异日金属”不光能运用于高科技航天航空,还有更遍及的应用。另外,攀钢钒钛控制着我国近一半的钒资源,其控股公司也垄断着我国70%的钒供应。
攀钢钒钛的现实控制人鞍钢团体,将鞍千矿业和卡拉拉两个优良资产与攀钢钒钛的钢铁资产实行置换,这已经在3月25日获得国度发改委的批复。重组之后,预计攀钢钒钛的营业支出将从钢铁业务为主转向矿石业务和钒钛业务两翼齐飞,矿石和钒钛业务分手劳绩40%的营业支出。
据了解,对钒钛与伴(共)生金属矿资源的诈骗,以往是钢铁优于钒钛,但绝对钢铁,钒钛附加值更好。受供求关联影响,钛白粉价钱自岁首以来上涨了30%以上,而攀钢钒钛具有8万吨的产能,另外还有1.5万吨的海绵钛预计本年投产。
江西水泥:受害于政策,扩大规模
据一季报披露,江西水泥本年第一季度达成营业支出.52万元,同比增加89.77%;营业成本.89万元,同比增加5047.26%;归属于上市公司净成本8687.49万元,同比增加2250.19%。
随着国度1000万套保证性安居工程住房建树的发动,并且农田水利建树力度加大,水泥行业迎来巨大的市场需求。本年第一季度,江西水泥的销量同比增加约26%,价钱上涨更接近130元/吨。
目前,江西水泥市场正在造成三足鼎立的竞赛格式。去年,南方水泥、江西水泥和海螺水泥三家企业的水泥产能占整个江西省全部产能约三分之二。
江西水泥作为区域性的企业,异样通过扩大规模来获取效益。其在2月16日发布非公然发行预案,拟以不低于10.64元/股的价钱发行不超出跨越6500万股,募集资金6.3亿元,看看国网节能服务公司工资。其中有5亿元用于收买江西锦溪水泥50%股权。同时,江西水泥还将投入万年6号窑余热发电项目,鼓动万年商品混凝土搅拌站项目、兴国商品混凝土搅拌站项目。
2011年,江西水泥新减产能600万吨,在去年总产能6500万吨的基础上,预计估摸年底能达成。4月以来,江西雨水偏少,施工天数增加,市场需求旺盛,江西水泥已到达满产水平。NO.84:宝钢股份;NO.85:方大特钢
宝钢像航母分享行业景气,方大特钢与精密捆绑
周报记者 欧阳梦雪
冬天当年了,春天还会远吗?从雄伟的人类发展历程来看,钢铁行业原来都不是冷门行业。在200年的时间维度中,美国大发展时期的钢铁大亨聚集的财富基本不是现在的世界首富能够比肩的数字。
就国际钢铁行业来看,接上去逐渐展开的限电、原原料价钱的上涨都在推动着供需博弈。产能业已到达一定规模,而需求高居不下,

国网节能服务公司工资宝钢股份更是交出了一份靓丽的成绩单宝钢股份更是交出了一份靓丽的成绩单
原原料价钱体现强势,钢铁行业的复苏之路似乎指日可待。
宝钢股份:产品布局上风彰着
从去年4季度首先,社保基金大举杀入宝钢股份,购入6509.05万股。而之前,宝钢股份遭遇市场看空,被大幅兜售,价钱一路下跌。社保杀入之后,市场心绪寂然转换。
到年报发布,宝钢股份更是交出了一份靓丽的成绩单。全年达成营收2021.5亿,同比增加36.29%;达成成本总额170.8亿,同比上涨134.1%;达成基本每股收益0.74元,同比增加121.6%。
与行业内其他公司相比,没有人会否定宝钢具有最全的产品线。公司的紧要产品为普碳钢系列的冷轧和热轧,这两项劳绩的营业支出占比到达45%。同时,这两项产品的毛利率分手是22.16.34%,均高于行业平均水平。
2011年,宝钢股份计划发卖商品坯材2612万吨,同比略增3.4%。但是公司新建的20万吨取向硅钢项目则带来了另一个层面的事迹遐想。
尽管宝钢股份公布的5月份价钱政策显示多个产品的价钱出现下跌,但是随着限电对产能的限制逐渐彰着,原原料价钱的震动上涨,需求微弱的形势必定带来钢材价钱的上涨。固然面临原原料价钱上涨,但是宝钢股份完全铁前本钱控制上风,吨铁平均本钱低于全国大中型高炉的平均冶炼本钱的5%至10%。
方大特钢:保守产品上风与汽车行业发展连合
在2009年之前,方大特钢还是长力股份,由南昌钢铁控股。长力股份的紧要产品就是弹簧扁钢,同时还坐褥汽车零部件。
2009年下半年,辽宁方大团体受让南昌钢铁在长力股份57.97%的国有股份,成为控股股东。长力股份也更名为方大特钢。称号固然转换,方大特钢的产品上风没有改变,周旋在细分行业中深耕。
与动辄营收过千亿的大型钢铁公司相比,方大特钢能够照应到的只是自己的一亩三分地。方大特钢的拳头产品是弹簧扁钢,霸占市场份额45%,在细分行业中居于首位。
弹簧扁钢紧要供汽车使用,除这个产品之外,汽车板簧是方大特钢的另一个主营产品。公司的发展与汽车行业的发展就此休戚相关。
2010年是方大特钢改制后第一个完整的年份,公司事迹提拔彰着。全年达成营业支出120.6亿,同比增加10.97%;归属母公司净成本3亿,同比增加818.18%。
弹簧扁钢和汽车板簧是方大特钢盈利能力最高的两个产品。全年汽车板簧营业支出同比增加30.71%,毛利率12.7%,同比进步2各百分点。全年弹簧扁钢营业支出同比上涨48.42%,毛利率为12.3%,同比进步3.52个百分点。而奉陪着汽车行业的发展,这个细分市场的容量也将进一步扩展。
2010年年底,方大特钢新建的年产60万吨弹簧扁钢、优良圆钢的坐褥线正式投产,预计异日每年可达成发卖支出超出跨越2亿。
在其他成本增加方面,方大特钢正在着手收买同团体旗下的沈阳炼焦。同时,团体旗下铁矿资源注入公司的预期逐渐了解。
NO.86:上海汽车;NO.87:新和成
上海汽车不做龙头说不当年,VE价涨新和成可期
理财周报记者 欧阳梦雪/文
他们在不一样的行业,背负不一样的血缘,说着殊途同归的生长故事。
经济的前行扶摇直上,都会的马路如何拓宽似乎依然无法知足驰骋的汽车。治堵计划的公布反而安慰起更热烈的购置欲望。在这样家喻户晓的景气行业中,有些公司总能超越对手,超越行业,一枝独秀,比如上海汽车。
新和成的紧要产品是维生素。它是中小板第一家挂牌公司,成善于浙江的一个乡镇,像那个地域所有的草根企业一样,顽强,并且坚韧。公司董事长以前是乡村老师。
上海汽车:合资品牌、自主品牌左右开弓
上海汽车具有太多资源上风,不做龙头都说不当年。它具有的是全国最大的整车发卖网络,除大众、通用两个合资品牌以外,自主品牌如荣威也日渐成为汽车市场广受存眷的主力。
2010年1月至11月,中国汽车工业发卖总产值为.85亿元,同比增加37.84%。2010年,上海汽车的发卖支出是3134亿元,同比增加124%。
从一季报来看,汽车行业的增加依然微弱。一季度,行业汽车发卖同比增加8%,作为行业龙头,上海汽车的增速也依然抢先行业,一季度销量同比增加18.4%,发卖额到达967亿元,达成净成本45亿元。
上海通用和上海大众是公司盈利的紧要支持点。两家公司在2010年的销量双双破百万,分手为103.94万台和100.14万台,增速分手为43%和38%。而全年上海汽车的整车销量为358.3万台。
相比之下,自主品牌的生长速度更为火速。2010年公司自主品牌乘用车销量超出跨越16万辆,增幅到达78%。
本年一季度,上海大众和上海通用的销量持续攀升,两者销量增速都为33%,同时自主品牌乘用车销量同比增加18.8%。
新动力是现在整个汽车行业技术研发的一个重点。荣威就是公司布局新动力汽车的重点品牌,除混合动力体系之外,公司也在主动研究纯电动汽车,并且可能于2012年推出产品。
上海汽车两个合资品牌目前处于产能紧绷形态,在建的两个新工厂预计2012年年底可以投产。
新和成:以维生素产品为导向的公司
VA、VE是新和成的主导产品,产销量、入口量在国际均为第一。新和成的整个产品线触及到原料药、药品、保健品、食品增加剂、饲料增加剂、香精香料等。
阅历了三年价钱连续上涨之后,去年VE的价钱出现回落,最低点在去年7月,但是需求量出现大幅度上升。
2010年,新和成达成发卖支出34亿元,同比增加18.87%,达成净成本11亿元,同比增加8.03%。公司事迹紧要来自初级产品VE的发卖,而VE的价钱在2010年其实是下滑的。成本的增加紧要靠销量拉动。2010年公司VE支出为21.73亿元,曹立逊 国网节能公司。同比增加21.33%,毛利率为65.4%。
本年一季度,价钱下降,销量上升的体面依然出现。2010年,VE产品的均价为150元每公斤,而本年一季度,均价下降至120元每公斤。但是据公司一季报显示,一季度公司达成发卖支出约9.5亿元,同比增加14.53%;达成净成本约2.9亿元,同比上涨约13.16%。
由于公司事迹严重依赖VE这一单项产品,为了优化产品布局,公司有目的地在尝试扩大其他产品,比如香精香料。2010年香精业务支出到达2.46亿元,同比增加60%。

NO.88荣盛石化
PTA毛利拐点, 荣盛石化300万吨新产能箭已离弦
周报记者 欧阳梦雪/文
2010年年底,荣盛石化在深交所上市。福布斯最新的全球华人百富榜上,公司董事长李水荣鲜明在列。跟他同在一榜的,还有他的邻居鲁冠球。他们都在浙江萧山建立了自己的商业帝国。
2010年1-11月化纤行业主营业务支出4476亿元,同比增加31.7%;成本总额259亿元,同比增加121.2%。李水荣的商业帝国就建立在化纤行业之中,紧要产品为PTA以及涤纶牵伸丝(FDY)、涤纶预取向丝(POY)、涤纶加弹丝(DTY)三大系列及各种规格的涤纶长丝、PET切片。
PTA价钱上涨带来亮丽年报
2010年国际PTA价钱由岁首的7800元/吨上涨至年末的元/吨,涨幅到达29.5%。去年全年,公司营业支出157.96亿,同比上涨55.29%;成本总额25.77亿,同比上涨112.33%。
根据中投证券的主张,公司的紧要产品PTA在整个涤纶化纤产业链中的盈利水平仅次于PX。2010年公司毛利率为16.34,较上一年进步3.97个百分点。
从2011年岁首的行业形势来看,PTA的行业景气度持续上升,价钱持续上涨。PTA产品的价钱与棉花、石油价钱精密相关,风险在于下半年新棉行将上市,棉花价钱可能下跌从而影响到PTA的价钱。
扩产能同时厚实产品线
本年一季度公司达成营业支出52.45亿,同比上涨67.6%;达成净成本6.03亿,同比上涨99.98%。一季度,公司毛利率进步了3个百分点。从一季度的市场来看,固然原原料的价钱在上涨,但是产品的涨幅消化了原原料的涨幅。
PTA的需求持续走高,中信证券发研报预计本年上半年PTA市场新增需求约172万吨,但仅有60万吨的装置投产。
2011年下半年,公司300万吨PTA新建项目可能达成投产,紧要产品PTA的产能上风进一步扩大,可能改变PTA市场的供需格式。
在扩大主营产品规模的同时,公司也在增加产品的种类来消沉风险。在下游产品中,公司陆续开发一系列环保产品,比如POYDTY,但是这些产品上市时间尚不确定。
NO.89:海螺水泥;NO.90:大湖股份
海螺水泥产能还在推行,大湖股份海水资源全国第一
理财周报记者 欧阳梦雪/文
限电行将拉开帷幕,几家欢喜几家愁。整个水泥行业都可以坐等产品价钱上涨。海螺水泥可能笑得比谁都欢腾,销量上升在一季度已经初现端倪。
市场上总有一些小公司,他们的财报上没有巨额的成绩,可是细细地从字里行间看当年,你能浮现他们的野心,就像星星之火燎原前的态势。也许大湖股份就是这样的公司,它的全年成本不会过亿,可是它已经储蓄了全国最为厚实的海水资源。它的产品,要从湖里延迟到餐桌。
海螺水泥:行业景气的受害者
每私人都有自己的偏好,海螺水泥备受机构敬爱。4月份,14份研报公布,不吝赞誉。
作为一个周期行业,水泥最大的限制来自供应量的过快增加,而需求量却达不到相等速度。由于38号文件的严苛执行,水泥行业的新增供应获得控制。
2010年海螺水泥全年达成发卖支出340.36亿元,同比增加36.89%;达成净成本61.7亿元,同比增加74.1%。
亮丽的财报紧要由水泥量价齐升两方面支持。另外须要注意的是2010年公司西部区域新产能投产,同比销量上升229.02%。2010年公司建成14条5000T/D熟料坐褥线和37台水泥磨,新增熟料产能2520万吨、水泥产能4010万吨。截至2010年底,公司熟料产能达1.3亿吨,水泥产能达1.5亿吨。全年,公司熟料、水泥合计发卖1.37亿吨。从产能来看,2011年的销量还有很高的提拔空间。
2011年,公司的产能扩张继续鼓动。祁阳、礼泉和芜湖、铜陵3条1.2万吨的坐褥线仍在建树中,对公司异日的产能发展有彰着的推举动用。
产能扩张对事迹的安慰在一季报中已经有所体现。公司一季度达成发卖支出93.15亿元,同比增加53.45%;达成净成本22.16亿元,同比增加接近180%。
公司现在已经是国际规模最大的水泥企业之一,规模上风越加突出。一季度费用率同比下降了1.18个百分点。
大湖股份:全国最厚实的海水资源
大湖股份的总部在湖南常德,公司规模不大,2010年净成本为7320元。券商对公司的调研也寥寥可数。
可是,这是一家储藏了很大前景的公司。大湖股份处置海水养殖业,正注重培育公司品牌大湖鱼。产品包括了鱼头、鱼皮、鱼片、鱼块等各个局部或者满堂。产业链涵盖了种苗培育-大湖散养-水产品粗加工-水产品深加工-冷链物流配送-定点专供6个环节。
目前公司具有173万亩内陆大水域,占我国已养殖湖泊和水库的4.9%,居全国第一位。公司产品为自然水域海水鱼,在目前国际水产市场中,这种海水鱼的市场份额仅为2.3%,增加空间巨大。
在发卖渠道方面,公司计划三年外向全国10个以上中心都会的1000家高端酒店和专卖店供应大湖鱼,并初步计划拟定国际大湖鱼尺度。这些举措都有助于公司增强品牌能力,从而进步议价能力和毛利率。
公司最早的海水资源散布在湖南、安徽一带,面积约为50万亩。2009年9月收买新疆乌伦古湖,面积约为123万亩。长久来看,这将推动公司的产出进一步增加。乌伦古湖的水域紧要产出高档野生冷水鱼,经济附加值较高。这次收买行为有助于公司进入高端市场,塑造品牌。
公司的副业较为厚实,持有湖南德山酒业99.8%的股权、德海制药97.5%的股权以及上海泓鑫置业公司48.92%的股权。德山酒业原属于湖南湘泉团体,改制后,产能、销量都有所上升,并已经首先为公司劳绩成本。德海制药被收买以前处于丧失田地,但是现在也已经在给公司劳绩成本。

异日公司之“骆驼公司”:听听高压锅炉的发电量。18只股稳健型螺旋生长

NO.58:云南白药;NO.59:潍柴动力
云南白药带着牙膏闯日用品,潍柴独吞重卡发念头
周报资本市场实验室研究员张怡然/文
要想在2140家上市公司中矛头毕露,单靠独具一格的商业形式通常不够。发展到一定规模,由繁多形式向多元化的转向成为二选一的采选题。
无论是纵向还是横向延迟,这都是对原点的扩展和延续,代表公司异日的遐想力。
云南白药采选了多元化横向延迟,在医药制造的基础上,开拓了一片属于自己的日用、药妆市场,将中药营销概念运用到了极致。潍柴动力则采选了纵深向发展,成绩单。通过建立完美高低游产业链的方式占领了行业龙头的洼地。
云南白药:西医遐想力用到极致
云南白药是一家以中药成分为主的百大哥字号制药企业,而被世人所熟知是其针对跌打损伤、创上出血有彰着疗效的白药。
上市之后,公司在原有基础上不停更新自己的产品,厚实产种类类。产品也从保守的瓶装和胶囊剂两种,发展扩大到胶囊、酊剂、膏剂、气雾剂等系列产品;近年来,这个百年“郎中”还将西医文明引入了日用、药妆领域,再度推动了这家百大哥字号企业火速增加的事迹。
2010年公司达成营业支出100.75亿元. . .同比增加40.49%。达成归属于母公司的净成本9.26亿元. . .同比增加53.41%。
有阐述师以为,云南白药由于其母品牌的产品布局已趋于稳定,生长空间无限。开拓日用、药妆市场不光是其品牌的一种延迟,同时还是其新的成本增加点。
云南白药牙膏一问世,就迅速取得了市场的一致好评。云南白药牙膏在近十年里的发卖里一直维系着高速增加。2010年发卖额突破10亿元。当然云南白药并不会知足于此,云南白药又在2008年至2010年三年的时间里,分手推出了以美白为诉求的金口健系列牙膏、千草堂沐浴露、养元青洗发水系列。
云南白药团体从白药到牙膏再到洗发水,从制药业到日用、药妆市场,每一件产品的烙上了西医文明的印记。云南白药似乎要将中药实行究竟?结果,异样也是中药作育了它的多元化发展路线。
但是,目前在云南白药基础上衍生进去的产品,除了云南白药牙膏备受市场的喜爱外,此外的产品都处在被市场生僻的难堪环境中。
潍柴动力:垄断重卡发念头
“好马配好鞍”。也不例外,熟识熟练和了解汽车的人都知道,汽车的外观并不是评判好坏的尺度,而紧要是看其发念头的动力。尤其是对动力央求较高的重型卡车。
潍柴动力作为行业内紧要大马力重卡发念头供应商,它具有一条国际最为完整的从发念头,变速箱、车桥到整车的重卡产业链。潍柴动力重卡发念头紧要完婚陕汽、福田、一汽及中小重卡企业。
2010年潍柴动力共发卖重卡发念头41.4万台,同比增加83%,市场据有率达40.7%,同比增加5.1%;销量工程机械发念头14.1万台,同比增加72.15%,市场据有率84.8%,同比提拔了4.8个百分点。
该公司2010年达成营业支出158亿元,增加78%;达成归属于母公司所有者净成本67.8亿元,同比增加99%。
固然潍柴动力的事迹一直处于安定上升的态势,但由于该企业的产品绝对比力特殊,受下游的影响较大。一旦下游整车企业完全一定规模,自己建立发念一级相关产品,公司的紧要客户就将丧失。同时,潍柴动力的盈利能力还会受下游钢铁等原原料价震动的影响。
NO.60:青岛啤酒;NO.61:交出。东阿阿胶
青岛啤酒淡季正在到来,东阿阿胶要进社区供职
理财周报资本市场实验室研究员 李雯珊/文
面对国际一系列原原料的火速增加,食品或保健品药物等行业免不了也被卷入了本钱进步,降价的境况之中。青岛啤酒与东阿阿胶两家公司固然处于不同的行业之中,但自从去年到现在也都一同搭上了降价之船。
青岛啤酒事迹飘红面前:把稳本钱与销量两大身分
2010年全年净成本景况数据显示,青岛啤酒净成本约15.2亿元,同比增加仅21.63%,与2009年同比增加率78.68%相比,有较大的间隔。
不过,前路总是充满未知与达观。一季度青岛啤酒迎来了一个发展的小春天。四月中旬以来,股价体现似乎唾弃了较长一段时间以来的下行趋向,出现了较大幅度的反弹,整段时间的涨幅到达10%以上。
中银国际阐述师胡文洲对青岛啤酒在二级资本市场如此体现颁发了其看法,“市场对1季度销量增加22%和4月份降价5%的反响过度,而大意了降价前销量通常会大幅增加的事实。我们推测2季度销量增加将有所放缓,而本钱压力将首先显现。”
该阐述师还以为,“大麦、大米和包装原料价钱攀升与近期的降价不够以转嫁所有上升本钱和推广低端品牌将牵连总体毛利率这几个方面的忧愁还会在往后的日子继续扩张,所以不要在总体目标体现不错的景况下而忽视本钱与销量等重要身分。”
当然,青岛啤酒的异日发展还是生活较大的空间。申银万国阐述师表示,“随着夏令的到来,对啤酒行业的销量发展有很大的推举动用。预计一季度销量增加能到达20%—25%。由于消费进级推动的中高端品牌销量大幅增加,去年同期基数较低和销商预期跌价而提早过量备货等也是推动销量增加的身分所在。
目前,青岛啤酒的现金流状况比力优异,但如何诈骗好这些资金去寻求较好的收买兼并对象一直是该公司在实行的事情,要是诈骗有适合的项目将会对青岛啤酒的产能有较大的推举动用。
东阿阿胶果断“阿胶主业”的战略,三战术推动产品发展
保健品的行业也面临着原原料价钱上涨的景况。东阿阿胶作为一家以中药材为原原料而坐褥中药产品的公司也在酝酿着一些变化。
2011年1季度东阿阿胶达成营业支出、净成本分手为7.04亿元、6.9亿元,同比分手增加10.7%、61%;达成每股收益0.41元,预计阿胶块、阿胶浆支出同比增加约30%。就一季度的财务目标看来,东阿阿胶确实有不错的体现。
兴业证券的阐述师对东阿阿胶异日的发展表示看好,“公司异日的发展战略清晰。公司聚焦“阿胶主业”的战略已经了解。在异日五年公司将不停剥离医药商业等业务,并勉力将阿胶块及阿胶浆培育为发卖支出超出跨越20亿的大种类,同时着力开发、培育几个过亿的阿胶相关保健产品。”
该阐述师还显示东阿阿胶的产品发展战术,“阿胶系列产品的发展战术分产品来看,紧要是对待阿胶块周旋“降价控量”的战术;对阿胶浆周旋“拓宽渠道、不停放量”的战术;对待阿胶相关保健品周旋“着力培育和发展,培育过亿种类”的战术。”
记者由申银万国与东阿阿胶高管相易会议纪要得悉,“由于阿胶块服用未便,公司通过代客打粉、熬胶,开发阿胶原粉、桃花姬阿胶膏等方式,提供供职。该公司将加大社区供职,通过持续的社区供职、社区营销,促进阿胶发展;“十二五”时期肆意推广专营店建树,先深耕山东市场,再发展长三角、珠三角、北京、天津等市场。”

NO.64:格力电器

格力电器15年未老先衰,32亿现金流将盘活异日
理财周报资本市场实验室研究员 李雯珊/文

作为电器行业的老大哥,格力电器的一举一动时刻都会被资本市场所存眷。从1996年上市到现在走过了15年的上市历程,都维系着比力稳定的事迹发展,可算是一家威严并带有生长性的公司。
2011年一季度陈诉显示,该公司满堂体现不错,现金流显得绝对充裕。2011年一季度获得的净成本约为9.34亿元,同比增加到达46.26%。
一季度的营业润增加率达54.84%,这与2010年年报显示的营业成本增加率约为-7.65%提拔较大。大的幅度变化紧要原因还是比力的基数不同。
“产业在线数据显示,公司一季度总体销量增加55%,高于行业39%的增加。一季度是空调入口淡季,公司对入口业务的存眷度显然有所提拔,增加动力更多的来自于入口发卖。”光大证券阐述师赵磊表示。
由此可见得益于一季度空调等相关电器的需求微弱,令公司业务发展获得不错的体现。在接上去的空调最淡季第二季度其事迹体现应当会更上一层楼。
不少阐述师表示,格力电器无论从销量还是净成本等相关目标都会维持在一个不错的增加水平,而且对待公司异日的坐褥技术等产品节能创新权术方面都赐与较大的期望。
在现金流目标上可看出其一季度乃至推后到二季度都有较为生动的事迹体现。
中信证券阐述师表示,“经营性现金流量净额为32亿元,远高于净成本,现金流量状况优异。”
国泰君安阐述师表示,“果断看好空调需求潜力,二季度本钱压力趋缓,随着外销新品占比的提拔,而且加上广交会报道入口降价10%等多方面的利好,盈利能力将会继续进步,而且来自国度近10亿元的节能补贴到达也更将有助于进步公司的周至发展。”

NO.65:你看国网综合能源服务公司。苏宁电器;NO.66:
苏宁电器连锁电商两腿走路,中色股份稀土项目获批
周报资本市场实验室研究员 李雯珊彭怿湄/文
说起连锁家电,两大巨头苏宁与国美险些瓜分了中国大局部市场份额。面对国美连连的内讧转化,苏宁采选“趁乱”继续深耕细作,以寻求占领更多的市场。
而在2010年市场存眷度最高的词之一“稀土”,应当会继续在2011年走红,中色股份年产量7000吨的稀土分离项目已获批,可谓是捡了一个“热煎堆”,异日有较大的遐想空间。
苏宁电器:周旋连锁店形式,抢滩电子商务领域
作为国际家电连锁的行业龙头,去年,苏宁电器门店数目增加401家,新进地级以上都会31个。
截至2010年末,苏宁电器共有1342连锁店,其中在中国海洋区域231个地级以上都会具有连锁店1311家,在香港和日本分手具有连锁店23家和8家,2011年还计划新开的各类连锁店总数达370家。
苏宁尝试连锁创新形式,已进入三四线都会,长远挖掘潜在需求。目前新开的396门店中,有一半设在县级都会。另外,苏宁新开或进级改造了近30家Expo超级旗舰店,并在北京、上海、深圳区域开设“SUNNINGELITE”精品店,以威海苏宁电器广场店的就手停业为标志,苏宁封闭了公司自建店开发形式的尾声。
据了解,苏宁电器计划从2013至2014年,每年开设20个左右的自建店,在2020年达成3000亿发卖规模和3500家左右的门店规模。
除了实行保守发卖形式扩张,苏宁还主动抢滩电子商务领域。2010年2月1日,“苏宁易购”正式上线,总裁孙为民先容,准备3年内在中国度电网购市场上霸占超出跨越20%的份额,成为中国最大的3C家电B2C网站,并绸缪电子商务平台2011年达成发卖规模50亿元,力争突破80亿元。

NO.67:一致药业;NO68:美的电器
一致药业重兵扎营两广,国网山东节能公司待遇。美的分析第一像刘德华
理财周报资本市场实验室研究员 朱昌斌/文
行业景气度不高,有人忙着过冬,异样也有人忙着布局。
一致药业当年三年年复合增加率达34%,这份经过金融危机成色考验的成绩单,和公司的经营战术休戚相关。2010年,一致药业再次在华南区域主动布局分销网络,劳绩明显,异日五年值得守候。
异样,美的电器通过2008年收买小天鹅,公司发卖规模不停刷新纪录,逐渐确立红色家电霸主位子。
一致药业:重兵布局华南区域
一致药业连续三年来不光维系着持续增加,而且增加速度较快。
近年来,一致药业在广东和广西区域主动布局,建立了掩盖两广区域的医药分销、批发、物流的完整畅达平台。2006年至2010年五年的净成本年复合增加率达34%,阅历过了金融危机,一致药业稳定的增加能力获得检验。
去年,公司收买了湛江天丰医药无限公司、南宁市医药公司、深圳市延风医药无限公司、梅州市新特医药公司和惠州众生药业等,进一步完美了在华南区域的分销网络。同时公司在产能扩张方面也有所斩获,公司在收买苏州万庆后,又规划了三个阶段的技改和产能扩建,2010年第二阶段建树已经完成,2011年新减产能将逐渐开释。
商业和工业协同并举是一致药业的特点,主意是在2015年达成发卖支出500亿元,其中分销和工业板块分手达成发卖400、1000亿元。
除了支出增加速度快,一致药业2010年账上现金7.1亿元,同时经营性现金流高达1.49元/股,自始自终地远超净成本,盈利质量特殊优异。
国信证券行业阐述师在研报中表示,公司质地优异,虽一直没有再融资助力,但当年几年净成本复合增加率照旧较快,同时异日5年生长途径清晰,是攻守兼备的战略性种类。

美的电器:样样第二,分析第一
也许有人会觉得家电行业发展速度已经很慢,但是美的电器这两年的发展速度万万让人大吃一惊。
美的电器在2008年的事迹有小幅下滑,但在近两年都取得骄人的成绩。2010年达成营业支出745.59亿元,同比增加57.7%;净成本32.27亿元,同比增加69.23%。2009年达成净成本18.48亿元,同比增加80.21%。公司2010年的净成本已经是2008年的3倍余。
美的电器取得如此佳绩,和公司业务周至开花密不可分。2008年公司收买小天鹅并把冰箱、洗衣机渠道整合到空调后,公司冰箱洗衣机支出达成火速增加,并使公司支出散布区域更为平衡。
2010年公司空调、冰箱和洗衣机的支出分手为483亿、99亿元以及97
亿元,增加51%、57%、63%,在三个子行业中都为第二,公司分析红色家电霸主位子彰着,可谓家电行业“刘德华”。
西方证券行业研究员在研报中表示,“在村落、城镇、入口三大需求推动下,我国冰、洗、空三大白电异日3年无望维系14%-17%的增加。”
内行业稳健发展的景况下,美的电器多元化、多品牌、团体作战的战略形式在我国度电行业具有竞赛上风。
美的在全国具有60多家区域发卖公司,在国外五大区有近60个经营团队。随着渠道整合效应的逐渐显现,公司的发卖费用率从2009年的12.1%下降到2010年的9.3%。
另外,公司经营性现金流量净额55亿元,同比大幅增加165%,万万额和增速都超出跨越净成本。

NO.69:新兴铸管;
新兴铸管的异日在辽远的新疆,
周报资本市场实验室研究员朱昌斌/文
纵向发展是很多重工业企业的发展战略,行业风险发生时,就会浮现制造一条产业链有多么重要。
新兴铸管、荣盛石化就走在这条路上,完美的产业链让它们内行业风险面前并不会显得弱不胜衣。
新兴铸管:新疆河北安徽红红火火
产业链完美的公司无疑更能经受市场的考验,新兴铸管执政着这个方向发展,前景值得守候。
新兴铸管是我国铸管龙头企业,目前主营业务为离心球墨铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工、铸造制品等。为了进步分析竞赛力,确保企业可持续发展,公司决心实践钢铁产业一体化发展战略。
从下游来看,新兴铸管以控股的金特钢铁为依托,重点收买新疆区域铁矿资源。目前具有权益铁矿1.36亿吨,权益煤炭2.56亿吨。
中游来看,公司铸管产能扩张不多,重点在于向新疆区域拓展的普钢产能,规划产能规模在300万吨以上,同时在安徽芜湖也有扩产计划。
下游来看,通过“新兴特管”公司涉足高端不锈钢管材领域,另外子公司“芜湖新兴”重点发展高端铸锻件、优特钢领域。
新兴铸管历史事迹增加稳定,除了2008年由于整个经济环境影响,公司净成本下降14%。想知道宝钢。2009年和2010年公司达成净成本8.90亿元、13.51亿元,同比分手增加76.60%和51.75%。
新兴铸管异日盈利如何,紧要取决于公司河北本部、新疆、安徽芜湖三大坐褥基地的发展前景,而其中尤以新疆区域充满遐想。
北疆阿勒泰项目紧要制造煤化工项目,当地政府配套5亿吨煤炭资源,紧要为动力煤。新疆无限公司紧要制造300万吨钢铁基地,1期进展速度较快,2013年预计达产。
除此之外,新兴铸管煤焦化公司二期改扩建正在实行,异日产能大幅增加,无望超出之前计划。而公司具有的权益储量超出跨越2亿吨铁矿资源,正在互助开发实行中,2012-2013年无望结出果实。

NO.71:盐湖钾肥;NO.72:中兴通讯
盐湖钾肥做氯化钾独门生意,中兴通讯狼烟燃到欧洲
理财周报资本市场实验室研究员 朱昌斌/文
谁掌握了资源,谁掌握了渠道,谁就据有先机。
青海湖的钾肥资源,让盐湖钾肥底气十足,使其内行业景气度不高的景况下,仍能维系5成毛利。
显然,中兴通讯的日子就没有盐湖钾肥过得那么舒坦了,市场要争的,其在印度市场上的业务遭到影响,于是掀开欧洲市场的决心越发果断了。
盐湖钾肥:垄断氯化钾
自然垄断型资源并非人人都能具有,而盐湖钾肥就是这样的庆幸者。
盐湖钾肥是A股独一的和最大的氯化钾坐褥商,有着超出跨越50%的毛利率和超出跨越40%的净资产收益率,这样的水平足让很多A股上市公司汗颜。
接收归并盐湖团体后,盐湖钾肥将从繁多坐褥氯化钾产品,发展为以产业链条组成循环经济的新形式,同时提拔矿产资源储量和产能。
但是,庆幸儿也遇到了“烦心事”。近两年,行业不景气,钾肥价钱低迷,盐湖钾肥净成本已经连续两年下降。
2009年,盐湖钾肥达成净成本12.30亿,同比下降9.14%。2010年净成本11.08亿元,较上年同期下降了9.9%。
事迹没有起色,紧要由于产品价钱走低、毛利率有所下降。2010年公司发卖氯化钾246万吨,同比增加21.8%。但是2010年氯化钾发卖均价为2259元/吨,同比下降了10.5%。与此同时,公司毛利率由去年的65.4%下降到本年的58.5%。
两年来,盐湖钾肥抵当了行业不景气的影响,成本没有出现太大滑坡。从2011年的景况来看,盐湖钾肥正在走向复苏。2011年,第一季度的分析毛利率为66.1%,较去年同期提拔3.8%,产品价钱上涨,行业景气上升的态势较为彰着。
当年几年的低迷掩盖不了盐湖钾肥长久增加的趋向。有研报显示,在当年的10余年间,盐湖钾肥的产能增加了10倍,异日还将增加50%,是全球扩产比例较高的公司。

中兴通讯:主动开拓欧洲市场
一直以来,中兴通讯都是基金重仓股,本年的一季报显示,有85个基金账户驻扎在此。如此遭到喜爱,并非没有道理,中兴通讯在当年几年的增加稳健。
据了解,全球电信运营商的资本支出自2008年到达峰值之后就首先下降,2009年下滑5.3%,2010年下滑了3%。但是在这三年中,中兴通讯的增加并未遭到彰着影响,年净成本增加率维系在30%以上。
尽管阅历了国际投资下降和印度禁售事项的双重冲击,2010年,中兴通讯仍取得较好事迹。全年公司达成营业支出702.64亿元,同比增加32.2%;净成本32.50亿元,同比增加32.22%。
这样的事迹得益于公司的全业务扩张能力,目前,中兴通讯已经造成无线、有线及数据、软件与供职、终端相连合的全业务线,可从投资、消费多角度受害,很好地消沉纯正的投资震动。
中兴通讯在多项业务及产品的市场份额上均首屈一指,并且在LTE发展上提早布局,主动鼓动商用进程。公司无望借LTE完成下一个历史性跨越,从全球供应商的第二梯队跻身第一梯队,进出世界分析通讯设备供应商前三甲。
2010年公司国际支出增加放缓,国外支出回复复兴增加态势,异日欧洲市场值得守候。通讯设备市场具有很强的“圈地效应”,新来者须要通过大批勉力技能进入。
申银万国表示,“中兴通讯近期正在取得一线运营商的信任,欧洲市场一旦掀开,示范作用将特殊彰着。”

NO.19:三一重工;
三一重工机械制造老大哥超募资金忙扩张
周报资本市场实验室研究员宋韵芸/文
内生性生长与扩张是A股上市公司做强做大的两种途径。
三一重工(.SH)作为国际工程机械龙头,产品德量已到达国际前辈水准,是行业内最强的混凝土成套设备供应商,也是全球最大的长臂架、大排量泵车制造企业。
而广联达(002410.SZ)则诈骗超募资金开拓河山,在工程项目管理的主题业务上,取得了自己的一席之地。
三一重工计划本年发行H股
2010年10月,三一重工市值突破千亿,成为中国工程机械行业首家市值过千亿企业。
主导产品经营中,泵送事业部发卖额达217亿元,是三一重工首个突破200亿规模的事业部,挖掘机发卖过万台,起重机、路机产品发卖增加率也均超出跨越100%。
日当地震海啸,也在关键时刻采选向三一重工求援混凝土泵车以襄理处分核反响堆注水冷却题目,三一重工品牌国际着名度的进步,有助于强化国际化软条件。三一重工还计划本年发行H股,不过近期发生的三一重工“贿赂门”,对H股发行影响待评价。
2010年,三一重工营业支出339.55亿元,同比增加78.94%;净成本61.64亿元,同比增加103.94%。截止到去年年底,三一重工总资产313.41亿元,净资产119.19亿元,净资产收益率为54.67%。
东海证券阐述师牛纪刚调研后称,受害于国际化、城镇化、机械替代待遇影响,三一重工三大主营业务混凝土机械、挖掘机、汽车起重机将维系稳定增加。在关键零部件研发上,油缸和阀已经测验告成,国网节能正式工待遇。泵和马达已经坐褥出了样机。

小天鹅依托美的发挥主题上风
去年洗衣机行业满堂销量增27.1%,在“家电下乡”和“以旧换新”等政策支持下,三四级市场普及提速,城镇换代需求旺盛,行业景气。
而小天鹅在大股东美的入主以来,不停剥离非主题资产,齐集上风资源专注洗衣机主业的发展,2010年12月以7500万元的价钱将持有的华印电器100%股权,转让给佛山市威灵洗刷电机制造无限公司,小天鹅的主营业务进一步明晰。
小天鹅还已完成了对荣事达洗衣69.5%股权收买,与荣事达合计销量增加69%,高于其他竞赛对手,规模上也与龙头海尔差异正不停收缩。
但小天鹅主营火速生长,紧要还是得益于与美的发卖渠道的整合,小天鹅在美的的支持下,增铺网点,加大营销力度,充满诈骗美的营销网络刷新的劳绩。从2009年四季度,小天鹅首前辈驻美的发卖终端,市场份额从2009年10月的13%提拔至2010年底的16%,但2010年小天鹅仍仅进入了美的空调约1/3的终端,洗衣机的渠道铺设景况仍落伍于美的空调、冰箱,还生活提拔空间。
在品牌、技术等方面,小天鹅曾很长时间霸占洗衣机市场的第一的位置,市场具一定着名度,此外,本年美的推出“小天鹅”品牌空调,在获得品牌使用费的同时,更受害于着名度的进步。
2010年公司归属于母公司净成本为5.07亿元,同比增加78.66%。

上港团体:洋山深水港区项目直奔政策
上港团体是我国港口行业第一家团体满堂上市公司,也是国际最大的港口团体,还是全球货物吞吐量第一、集装箱吞吐量第二的分析性港口。它的上风决策了它的生长力。
上港团体地处“黄金水道”和“黄金海岸”的交错点,地舆位置优越。同时该团体已开导遍及全球、国际中转美洲、非洲以及西南亚、西北亚等地的班轮航线200多条,是中国海洋集装箱航线最多、航班密度最高、掩盖面最广的港口。上海市政府提出“上海国际航运中心”的建树为团体发展提供肆意支持。
目前上港国际已经先后建成外高桥集装箱港区三、四、五期等码头,并主动加入洋山深水港区投资建树,这个项目也成为上港团体最有潜力的增加点,这也是上港团体从2006年上市以来独一的募集资金的项目。
上港团体于本年4月份购置同盛团体持有的洋西公司100%股权和洋东公司100%股权,而洋西公司、洋东公司分手具有洋山二期、三期码头资产。
该团体在2010年达成营业支出191亿元,同比增加15.5%,成本总额79亿元,同比增加46.8%,达成归属于上市公司股东的净成本54亿元,同比增加44.1%。
异日上港团体将继续实践长江战略、西南亚战略和国际化战略,一边深耕国际市场,同时拓展国外市场。
NO.29:太极股份
太极股份牢握大型央企订单,辐射畛域走出北京
理财周报资本市场实验室研究员 黄剑/文
2010年的告成上市,就手进入资本市场的轨道,对待太极股份而言,一个里程碑已然树起,而它的下一个的里程碑则将是营业支出突破百亿元。
2011年,国务院新4号文的发布,对太极股份无疑是一个福音,其鞭策政府、大型企业将信息技术业务外包给专业企业,为太极股份带来宽敞豁达发展空间。
而在3月的政府处事陈诉也强调,“要推动军民调和式发展”。太极股份作为“IT供职的国度队”以及军工科研基地“十五所”部下企业,异日三年市场扩张所绘制抵家图景已然清晰可触。
2010年,太极股份与中国石油、国度电网、大唐团体、国开行和扞卫部等大型央企、部门签下一系列订单,为其提供多项供职,每项订单额均超出跨越千万。异日,大客户黏性将进一步促进支出的火速增加。
去年,太极股份全年签定合同额累计超出跨越24亿,其中自主软件和供职类合同额增加39%,全年签定1000万以上项目合同47项,增加38%;500万-1000万项目合同58项,增加29%,为公司11年的增加提供了保证。太极股份2011年主意营业支出增加率超出跨越20%。
业务的扩张给太极股份带来的是盆满钵满。2010年,太极股份达成营业支出19.62亿元,增加17%;营业成本9619万元,增加34%;净成本8714万元,增加42%;每股收益EPS0.94元。
面向异日,太极股份缠绕“做中国最优秀的IT供职提供商”的战略主意,重点制造“供职(service)、处分计划(solu-tion)、软件(software typicnosly)”“3S”产业布局,扩大发展筹议供职、运维外包供职、行业处分计划、基础软件等方面。
同时,2011年,太极股份还将继续扩张区域市场。目前太极股份60%的业务还紧要齐集在北京及周边区域,太极股份计划与有所在或区域市场资源的企业互助来拓展其区域市场能力。

异日公司之“狼公司”:18家公司主题项目藏发生力

NO.11:驰宏锌锗;NO.12:荣盛发展
驰宏锌锗豪掷37亿扩产能,荣盛发展融资圈地忙
理财周报资本市场实验室研究员 曾雯璐/文
驰宏锌锗(. . .行情. . .. . .)和荣盛发展(002146. . .行情. . .. . .)都是势肆意沉的公司,分属矿资源行业和房地产行业。他们的生长形式依然是扩张,但不单单是产能的扩张,还有触角的延迟,产业链的拓展。
驰宏锌锗在6万吨/年粗铅、10万吨/年电锌及渣分析诈骗工程项目的同时,主动向上打通产业链,抓紧矿产资源收买。荣盛发展去年地产项目也多,主攻长江以北区域,投资金额上百亿,致力于厚实产品线以及开发全产业链。
驰宏锌锗:资源整合产能扩张齐头并进
驰宏锌锗的项目有两个:提拔现有产能;向上打通资源产业链。前者体现在2009年的会泽16万吨铅锌冶炼项目。
2009年11月12日,公司公告向原股东配售万新股,募集资金不超出跨越18亿元,用于会泽6万吨/年粗铅、10万吨/年电锌及渣分析诈骗工程。该项目合计划投资26.97亿元,目前进展就手,截至去年底,累计完成投资19.91亿元。
据公然资料显示,目前公司具有年产锌产品18万吨、铅产品10万吨、锗产品20吨、硫酸32万吨的分析坐褥能力。此外,呼伦贝尔20万吨/年铅锌、会泽30吨/年锗、800吨镉/年等项目也在建,以尽早造成新的产能和产业布局。
会泽16万吨铅锌项目预计2011年6月底建成投产,呼伦贝尔20万吨/年铅锌项目才首先,预计建成至多须要2年时间。两项目达产后,公司每年铅锌冶炼总产能将由28万吨增加至52万吨,增加92%。
据公司年报,2010年驰宏锌锗的净成本4.61亿元,同比增加75.37%。冶炼项目达产后,又将为事迹添上一笔。
同时,驰宏锌锗也在主动寻求行业资源的整合以及产业链下游的扩张。
据公司发布的公告,2011年4月1日公司收买团体资产,增储132万吨,标志着1200万吨增储计划正式发动。同时,去年2月驰宏锌锗投资1亿加元购得加拿大赛尔温铅锌矿50%的控股权。2010年8月,该项目正式发动。
赛尔温铅锌矿项目是赛尔温公司目前运作的紧要项目,具有铅锌资源分手为2260万吨和762万吨,是目前全球最大的未开发铅锌矿。
山西证券阐述师在研报中指出:“下步将重点实行矿区高档次铅锌矿体的开发。国网综合能源服务公司。”

豫光金铅:坚韧原料基础,增强再生铅坐褥
豫光金铅是中国最大的铅冶炼企业,主产品是电解铅。2010年,豫光金铅的营收82.96亿元,同比增加30.06%。
2010年底,豫光金铅募资6.5亿元,其中,“二期废旧蓄电池分析诈骗工程项目”总额为万元,项目为35万吨/年废旧蓄电池分析诈骗。
豫光金铅是全国第一批循环经济试点企业。对废旧蓄电池回收诈骗,课拓展原料原因,加重对铅精矿的依赖。
据了解,公司一期10万吨废旧蓄电池项目已经竣工,二期项目建成达产后,预计达产期内成本平均7. . .546万元/年,投资回收期5.2年。
2010年电解铅的发卖支出占营收比将近50%,铅精矿的本钱占90%以上。而铅精矿全部外购。以是,坚韧原料基础大大进步了豫光金铅的竞赛力。

方正电机:开拓新动力驱动电机市场
方正电机原有业务高速增加的同时,新动力汽车驱动电机将无望成为方正电机异日发展的全新成本增加点。
2010年,方正电机的事迹大幅增加,达成营业支出万元,比上年同期增加80.20%。
方正电机的新业务是一个很大的看点:年产30万台电动汽车驱动电机项目,总投资万元。项目建树期为两年,全部投产后年达成发卖支出15亿元,年成本总额4.68亿元。
据了解,方正电机的第二大股东的现实控制人万向团体或将把新动力汽车驱动电机全部托付方正电机坐褥,万向旗下尚无其他电机制造类企业。
阐述师预计,方正电机的新动力汽车业务在2012岁首期可以首先劳绩成本。新动力汽车驱动电机将成为方正电机的重要经济增加点。

本文均来自《周报》


相比看曹立逊 国网节能公司
事实上一份
股份
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